云峰新材IPO

近日，“莫干山”板材母公司浙江升华云峰新材料股份有限公司向上交所递交招股书申请主板上市。

据了解，云峰新材主要从事室内装饰材料及定制家居成品的设计、研发、生产和销售，公司主要产品包括人造板、木地板、科技木以及衣柜、橱柜、木门等定制家居成品。发展20余年，凭借专业的质量和服务体系，设立了1000多家专卖店，销售网络布局全国各地。

此次IPO上市云峰新材计划募集资金约为12.49亿元，截至2022年6月30日时，公司全部资产总额约为13.44亿元，净利润仅为6.7亿元。

其中，云峰新材拟将约11.03亿元募资投入“智能化全屋定制家居建设项目”，占全部募资比例约为88.3%，剩余资金分别向“研发中心及信息化提升改造项目”和“品牌渠道建设项目”投入约1亿元和4600万元。可以说，云峰新材几乎新增募集了一个“自己”来发展新的业务，风险主要由投资者承担。

商标授权贡献近5成毛利

据了解，云峰新材主要拥有“莫干山”品牌，因而在销售板材的同时云峰新材也做起了品牌授权的生意。

报告期内，云峰新材分别有11.71%、9.39%、10.21%和9.73%的收入来自商标授权费。所谓商标授权模式即云峰新材作为品牌授权方，通过与被授权方签订《注册商标使用许可合同》，由公司许可被授权方使用公司“莫干山”等品牌的商标并向其收取商标授权费的销售模式。

从2019年开始，云峰新材从向经销商收取授权费转而向上游OEM代工厂商收取相关费用。在这种模式下，云峰新材几乎没有成本，报告期内公司该项业务毛利率分别达到98.46%、98.46%、98.6%和98.85%，甚至还有逐年上升的趋势。

正也因此，收入占比仅仅13%左右的商标授权业务，报告期内分别为云峰新材贡献了43.86%、38.66%、44.29%和47.68%的毛利，反而收入占比6成以上的人造板业务毛利贡献度仅20%左右。

值得一提的是，在这个过程中，云峰新材也并不全部自主参与生产过程。公司表示由于板材等产品具有一定的经济运输半径，公司通常将板材等产品主要通过OEM代工生产的形式进行采购，并直发至区域内的经销商。

从以上这些方面我们能够发现，商标授权真可谓是“无本万利”的买卖，并且作为商标好处也不仅仅只有这些。

首先，注册成功商标后，就证明拥有了市场中的通行证。在相关的国家或者地区申请注册商标的商品才能进驻该国家和地区各大型卖场、超市。

而对行政管理部门来说，通过对商标的管理来监督商品和服务质量，为办理质检、卫检、条码创造必备条件。

其次，商标也是自身资产中的重头戏。商标的评估价值能增加企业的总资产额，而且越高价值的品牌越能体现出该商标的影响力和企业的经营情况，间接反映出消费者对该商标所标示商品的接受程度。商标作为一种无形资产，还可以通过转让，许可给他人使用，或质押来转换实现其价值。

最后，商标更是企业融资的中转站。商标专用权质押贷款业务是以企业商标所有权为质押物，通过第三方评估确认企业商标价值，银行采用灵活的抵、质押模式，为有融资需求的企业发放企业商标价值一定比例的贷款。